第一次世界大戦以降、日本の最大の輸出相手国はアメリカであり、日本の輸出全体の4割をアメリカが占めていた。

アメリカにとっても日本は、カナダ。イギリスについて3番目の輸出相手国であり、日本への輸出は中国への輸出の22倍もあり、当時アメリカ領だったフィリピンへの輸出と比べても3倍あった。
アメリカにとって日本はアジアで最大の貿易相手国だったのである。

当時から日本経済はアメリカ抜きでは成り立たない状況だっだ。
石油は当時から日本は消費量の9割以上を輸入に頼っていたが、そのうち8割以上はアメリカからだった。
つまり石油の消費量の7割強をアメリカ一国に頼っていたのである。

アメリカは最後の外交カードとして対日石油輸出を全面的に禁止した。
ただしアメリカ側でも簡単に石油輸出禁止に踏み切れた訳では無かった。
当時、アメリカの石油産業の要衝地のカリフォルニアはアメリカの石油生産量の15%を占めており、その生産量の9%を日本に輸出していた。

そこでアメリカ政府は、半日キャンペーンを張ると共に、「いずれ石油が不足し、石油の需要は高まる」とカリフォルニアの石油産業を説得した。