バランスファンドとは、内外の株式・債権など複数のアセットクラス(資産分類)に投資する運用商品のことである。

資産クラスま配分を決める「アセットアロケーション(資産配分計画)
」は投資に不慣れな人にとっては難しく感じられるので、これをファンドの運用側でやってくれるバランスファンドは、初心者にとって気が楽な商品だと言える側面があるため、よく「初心者向き商品だ」とセールス時に説明される。

また、NISA口座でも運用期間を通じて資産配分を調整する投資行動である「リバランス」を可能にするので、「NISAに向いた商品だ」とマネー誌などの記事にも、頻繁に掲載されている。

しかし、バランスファンドが、「初心者向け・NISAに向いている」というのは明白な誤りである。

お金の運用に関する3つの見方に気づくと、これらの嘘に理解できる。
１．投資家はリスクを投資金額で調整できる。
２．投資家にとって大切なのは自分の資産の「一部」ではなく「合計」である。
３．投資家は運用の中身を知らないよりも知っている方がよい。

リスクの把握が難しいという点について、少なくともバランスファンドは「初心者向け」の商品ではない。