中央銀行のバランスシートの縮小には、大きく2つの方法がある。

1つは保有している国債を売却する「売りオペ」を行う。
もう1つは、保有国債の満期が来ても新しい国債を購入せず、バランスシートを縮小させていく「満期待ち」という方法である。

FRBがバランスシートの縮小の方法としてまず採用すると明言しているのは「満期待ち」の方である。

国債に関してはFRBは全体の10%しか購入していないが、それでも大口の買い手となっている。
その買い手が「国債を売却していく」と表明すると市場に衝撃が走るので、「満期待ち」という穏健な方法を選択せざるを得ないのである。

アメリカ国債の発行額とFRBの取得額

　　　　　　米国債発行額　　　　　FRBの国債取得額
2013年　　　21,400億ドル　　　　　5,680億ドル
2014年　　　22,150億ドル　　　　　2,530億ドル
2015年　　　21,220億ドル　　　　　　 40億ドル
2016年　　　21,690億ドル　　　　　2,040億ドル