コンピュータを使用した超高速取引であるロボット・トレーディングを「HFT(High Frequency Trading)」といい、今や100万分の1秒で取引を繰り返す事が可能である。
このHFTが株式市場だけでなく、国債市場にも入ってきている。

新発債券の売買は相対取引が基本なので、取引市場という意味での「債券市場」は既発債の売買が中心となる。
こうした特性から、債券市場ではシステム・トレーディングが株式市場に比べてこれまで未発達だった。

その結果、米国債が数分の間に40ベーシスポイントも動く変動を記録する事態が起こっている。

40ベーシスポイントとは0.4%で、このゼロ金利状態において0.4%の値動きとは、乱高下どころか、ハイ・ボラティリティである。
1日に40ベーシスポイントの値動きとは、正規分布を想定すると「30億年に1回の頻度でしか起こり得ない比率」となる。
しかし、この30億年に1回が現実に起こるようになっている。

ちなみに、為替市場では、全世界で1日に5兆ドルが取引されているが、そのうち60%がHFT取引となっている。